Ngày hôm sau, thị trường mở cửa ở mức ngang bằng với mức đóng cửa của đêm hôm trước, với một bẫy tăng kinh điển được các nhà tạo lập tạo ra: một cây nến tăng, thân rộng khối lượng thấp ở mức trung bình. Nếu đem đi so với cây nến sao băng giảm ngày hôm trước, thì biên độ thân tương đương nhau nhưng khối lượng thấp hơn rất nhiều.

Đây đích thị là một bẫy tăng đã được chuẩn bị từ đêm hôm trước. Cái bẫy này được giăng ra hết lần này đến lần khác, ở mọi lúc mọi thị trường (từ thị trường giao cơ sở đến thị trường phái sinh), đặc biệt là tại thời điểm mở cửa phiên. Những nhà tạo lập thị trường rất thích đặt bẫy nhà giao dịch và đây là thời điểm dễ dàng nhất để làm điều đó - khi mọi người đều đang chờ đợi thị trường mở cửa, háo hức dự đoán và nhập cuộc bằng những quyết định cảm tính: sợ bỏ lỡ cơ hội nếu giá tăng/giảm nhiều hơn. Sau đó, hoạt động bán tháo bắt đầu, và giá đi xuống. Thực sự quá dễ dàng, và nếu có cơ hội thì chúng ta cũng sẽ làm như vậy. Khối lượng là cách duy nhất để nhận ra những thủ thuật này đang hoạt động - hãy tập trung theo dõi và bạn sẽ thấy chúng hiện diện ở mọi lúc, mọi thị trường và mọi khung thời gian.

Để tiếp tục củng cố quan điểm trên, bạn hãy quan sát giá mở cửa ngày thứ ba trên biểu đồ, thị trường tạo khoảng cách tăng, khối lượng cao trên trung bình so với ngày thứ hai. Do đó, đây là một hành động giá tăng thực sự - các nhà tạo lập đang mua vào theo xu hướng tăng.

Bây giờ chúng ta sẽ chuyển sang một nền tảng khác, một thị trường khác và một loại biểu đồ khác. Cho đến nay, tất cả các biểu đồ chúng ta đã xem xét trong phân tích khối lượng đều dựa trên thời gian (giá diễn biến theo thời gian), nhưng nhiều nhà giao dịch, bao gồm cả bản thân tôi thích giao dịch biểu đồ tick cho một số thị trường. Nếu bạn chưa bao giờ sử dụng biểu đồ như vậy để giao dịch, tôi khuyên bạn nên tìm hiểu thêm, vì một lý do đơn giản.

Khi chúng ta giao dịch với biểu đồ dựa trên thời gian, ví dụ biểu đồ 15 phút, mọi thanh hoặc nến trên biểu đồ được tạo trong mỗi 15 phút. Ngược lại khi chúng ta giao dịch trên biểu đồ 80 tick, mỗi cây nến sẽ được tạo khi giá chuyển động đủ 80 tick. Nói cách khác, thời gian để xây dựng mỗi cây nến sẽ phụ thuộc vào năng lượng và hoạt động trên thị trường. Đó là một cách khác để xem xét khối lượng hoặc hoạt động thị trường. Một tick trong biểu đồ thị trường tương lai về cơ bản ghi lại một lệnh giao dịch, lệnh này có thể có giá trị một hợp đồng hoặc một trăm hợp đồng.

Tuy nhiên, nếu thị trường giao dịch rất sôi động và có rất nhiều giao dịch mua và bán, chẳng hạn sau một tin tức được công bố, thì mỗi cây nến 80 tick sẽ hình thành rất nhanh, có lẽ chỉ trong vài giây, vì có hàng trăm lệnh chạy qua thị trường trong một khoảng thời gian rất ngắn, mỗi lệnh sẽ được ghi nhận là một tick.

Do đó, nếu chúng ta quan sát biểu đồ tick sau khi dữ liệu NFP được công bố, các nến sẽ hình thành như thể được bắn ra từ khẩu súng máy đúng theo nghĩa đen, tức là chúng sẽ được in trên biểu đồ với tốc độ cao, nhưng mỗi nến tick sẽ có khoảng thời gian hình thành khác nhau. Vì vậy, khi nhìn thấy tốc độ tạo ra các nến tick, theo một nghĩa nào đó, chúng ta cũng đang nhìn thấy bên trong thị trường và ‘khối lượng’ hoặc hoạt động liên quan đến sự điên cuồng mua và bán này.

Đây là điều bạn sẽ không bao giờ thấy trên biểu đồ dựa trên thời gian, vì mỗi cây nến được xác định bởi khung thời gian của biểu đồ. Tôi nghĩ bạn cũng đã hiểu tại sao nhiều nhà giao dịch toàn thời gian và nhà giao dịch chuyển nghiệp chỉ sử dụng biểu đồ tick.

Để hiểu cụ thể hơn, hãy tưởng tượng đến biểu đồ tick cho những tình huống sau.

Chúng ta đến với ví dụ đầu tiên, phiên New York mở cửa và dữ liệu NFP được công bố. Mỗi cây nến 80 tick sẽ hình thành trong vài giây và có thể tính bằng mill giây. Bây giờ hãy tưởng tượng cùng một biểu đồ nhưng được giao dịch qua đêm ở Châu Á, nơi có lẽ đang diễn ra sụ chồng chéo hoạt động đóng cửa thị trường này với mở cửa thị trường khác. Thời gian để hình thành một cây nến có thể là 30 giây, thm chí là vài phút.

Và vấn đề là đây. Với biểu đồ tick, bạn sẽ dễ dàng theo dõi được hoạt động của thị trường tương ứng với tốc độ nến được tạo ra. Với biểu đồ thời gian, bạn sẽ không bao giờ thấy được, chỉ có thể biết giá di chuyển cao hơn hoặc thấp hơn khi nến hình thành. Đây là sự khác biệt giữa biểu đồ tick với biểu đồ thời gian và là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch thích giao dịch trên biểu đồ tick. Với biểu đồ tick, chúng ta đang nhìn thấy ‘bên trong thị trường’ và nó đang tăng thêm sức mạnh cho phân tích khối lượng của chúng ta. Xét cho cùng, khối lượng thực sự không gì khác hơn là diễn biến ‘hoạt động’ của thị trường - những gì chúng ta được nhìn thấy bằng biểu đồ tick một cách rất trực quan.

Một điểm quan trọng về biểu đồ tick là nếu khối lượng cũng được biểu thị dưới dạng tick, thì tất cả những gì chúng ta thấy sẽ là một loạt thanh thẳng đúng có chiều cao bằng nhau, với mỗi thanh đại diện cho 80 tick hoặc 80 giao dịch. Để khắc phục vấn đề này, hầu hết các nền tảng sẽ cung cấp tùy chọn chọn khối lượng tick hoặc khối lượng giao dịch thực sự khi thiết lập biểu đồ. Ở đây, chúng ta chỉ cần chọn khối lượng giao dịch khi thiết lập biểu đồ, thay vì khối lượng tick để có thể quan sát các thanh khối lượng.

 

Image

Hình 10.21 Biểu đồ 80 tick - Hợp đồng tương lai cà phê

 

Trong hình 10.21, phiên giao dịch hợp đồng tương lai cà phê mở cửa với một động thái tăng yếu, sau đó di chuyển đi ngang và có chút giảm nhẹ. Như bạn có thể thấy, rất ít áp lực bán ở giai đoạn này.

Thị trường giảm nhưng khối lượng cũng giảm theo, do đó mà không thể xuống sâu hơn được.

Sau đó, chúng ta nhận ra các nhà tạo lập đã bước vào thị trường: khối lượng tăng đột biến và tiếp tục tăng dụng đứng với những cây nến thân rộng. Tuy nhiên thanh khối lượng của cây nến tăng thứ 9 cung cấp một tín hiệu suy yếu đầu tiên: khối lượng cực cao nhưng hành động giá lại không tương xứng với nỗ lực đó.

Đúng là thân nến khá rộng, nhưng so với những cây nến trước đó thì lẽ ra phải rộng và mạnh hơn nữa. Cho nên điều này đã báo hiệu một sự suy yếu và các nhà tạo lập đang bắt đầu giữ giá lại, mặc dù chỉ có một cây nến có bóng nến trên nhỏ.

Thị trường sau đó đi vào vùng đi ngang với khối lượng trung bình, và những cây nến tăng thân hẹp có bóng trên đã xác nhận thêm cho tín hiệu suy yếu ban đầu. Được thời gian ngắn thì thị trường đảo chiều và bán tháo với khối lượng lớn. Giá đã n lực phục hồi trở lại nhưng khối lượng giảm dần không ủng hộ điều đó - thêm một tín hiệu suy yếu nữa. Một lần nữa, hành động giá giảm được xác thực tại cây nến sao băng - cũng là cht xúc tác cho xu hướng giảm về sau này.

Điều thú vị cn lưu ý là, mc dù tôi không thêm chú thích cho đợt phục hồi tăng sau giai đoạn giá giảm mạnh, nhưng nó đã xảy ra với rất ít bằng chứng về sự xuất hiện khối lượng của phe mua hoặc khối lượng dừng giảm.

Bản thân điều này rất đáng ngờ. Nói cho cùng, mặc dù đang ở khung thời gian ngắn (giao dịch trong ngày), nhưng nếu giá giảm đáng kể như vậy thì lẽ ra phải thấy khối lượng cao ở dưới đáy. Vậy liệu đây có phải là một cái bẫy lớn khi giá tăng lên với khối lượng thấp không? Không hẳn, nhưng phải luôn cân thận với tín hiệu này.

đợt tăng trước đó, khối lượng cao đến mức làm méo mó khối lượng so với những vùng giá khác diễn biến suốt phiên. Còn đối với đợt giảm này, tại đáy, khối lượng tuy trên trung bình nhưng lại bị bóp méo bởi khối lượng trong xu hướng tăng trước. Chúng ta có cảm giác như khối lượng rất thấp và không xác thực cho xu hướng giảm này.

Tuy nhiên, một khi đã giảm thì suốt phiên đó, thị trường không còn tăng lên đỉnh cũ được nữa. Như vậy, một điều cần ghi nhớ là bất kể giao dịch ở thị trường nào, chúng ta phải cố gắng có ý tưởng về những gì được coi là khối lượng cao, thấp và trung bình. Để khi những khối lượng cực khủng (như trong ví dụ này) xuất hiện, chúng không bóp méo và làm sai lệch quan điểm của chúng ta về những gì diễn ra trong phần còn lại của phiên giao dịch.

Cuối cùng, để kết thúc chương này, tôi muốn xem xét một trong những chỉ số được theo dõi rộng rãi nhất trên khắp thế giới, và đó là Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (Dow Jones Industrial Average) hãy chỉ số Dow 30. Chỉ số Dow 30 được giới truyền thông - đối tượng biết rất ít về thị trường tài chính - coi là một chỉ số chuẩn dẫn dắt nền kinh tế Mỹ. Nhưng đừng bn tâm, thực tế lại không phải vậy.

Tôi muốn kết thúc chương với chỉ số này để củng cố cho quan điểm: VPA hoạt động trong mọi khung thời gian và cho tất cả các thị trường. Trong hình 10.22, chúng ta có biểu đồ tuần - DJIA. Ví dụ này dành cho những nhà đầu tư đang đọc quyển sách này vì đây chính xác là khung thời gian mà bạn có thể cân nhắc đầu tư dài hạn vào thị trường cổ phiếu, và trong đó thì các chỉ số thị trường tổng quan là những chìa khóa quan trọng.

Thậm chí chỉ cần nhìn lướt qua biểu đồ này cũng cho chúng ta biết vùng giá nào xuất hiện lượng mua lớn. Đó là điều hiển nhiên, và có thể sử dụng VPA để phân tích. Đầu tiên, mắt của bạn sẽ bị thu hút ngay lập tức với những tín hiệu bất thường từ những đỉnh, đáy hoặc sự tụ họp khối lượng tại một vùng giá nào đó. Dựa vào đó, bạn đào sâu hơn và có góc nhìn hợp lý hơn ở cấp độ vĩ mô (đã trình bày khái niệm vĩ mô ở những chương trước). Đây là một trường hợp kinh điển về xu hướng tăng: giá điều chỉnh một chút sau đó tăng cao hơn, rồi lại điều chỉnh một chút, sau đó quay đầu giảm theo kiểu mô hình đỉnh vòm (rounded top) cổ điển.

 

Image

Hình 10.22 Biểu đồ tuần - DJ30

 

 

Các nhà tạo lập thị trường tham gia vào thị trường một cách mạnh mẽ trong khoảng thời gian 11 tuần (khối lượng bên trong khung được đánh dấu), và sau đó tiếp tục thu gom hàng trong 6 đến 8 tuần tiếp theo, kết quả là thị trường đi ngang trong vòng 4-5 tháng tại vùng giá này. Đây là khoảng thời gian diễn ra hành động tích lũy của họ và sẽ không có động thái nào được thực hiện cho đến khi họ đã mua xong cũng như sẵn sàng đẩy giá lên.

Câu hỏi mà mọi người đang đặt ra bây giờ là thị trường này có thể tăng lên đến đâu? Câu trả lời là hãy nhìn vào khối lượng. Kể từ khi thoát ra khỏi giai đoạn tích lũy, chỉ số đã tăng ổn định về khối lượng trung bình mà không có một sự kịch tính hoặc đột biến nào. Để thị trường đảo chiều toàn bộ xu hướng, chúng ta cần thấy các dấu hiệu của cao trào bán tại khung thời gian này, và hiện tại thì chưa thấy xuất hiện.

Nhưng nếu và khi thị trường tạo ra dấu hiệu này, thì với tư cách là nhà giao dịch VPA, chúng ta sẽ thấy nó ngay lập tức, cho dù trên biểu đồ hàng tháng, hàng tun hay hàng ngày. Cho dù các nhà tạo lập thị trường có cố gắng thế nào và có các thủ thuật để ẩn các khối lệnh lớn, thì họ cũng không thể che được khối lượng vì hầu hết khối lượng giao dịch hàng ngày đều được cung cấp miễn phí cho tất cả mọi người. Họ có thể thông minh, nhưng vẫn chưa tìm ra cách che giấu nó.

Trong chương tiếp theo, tôi muốn làm nhấn mạnh một số mô hình giá mà tôi tin rằng sẽ giúp cung cấp cho bạn các gợi ý và hướng dẫn bổ sung trong phân tích VPA.